데이브 랜드리의 저서 《프로는 어떻게 매매하는가》는 시장의 흔한 환상(장기 투자는 무조건 옳다, 기업 가치만 보면 성공한다 등)을 정면으로 비판합니다. 대신 "차트는 안내자요, 추세는 친구다"라는 기치 아래, 명확한 추세가 확인된 종목의 '되돌림(눌림목)'을 공략하고, 철저하게 기계적인 손절매를 통해 리스크를 관리하는 것만이 프로 트레이더가 시장에서 지속적으로 살아남는 유일한 방법임을 역설합니다.
책에서 소개하는 매매 기법을 정리하였습니다. 많은 도움이 되면 좋겠습니다.
1.추세 녹아웃 패턴 매매
❶ 해당 종목의 주가가 강한 상승 추세에 있어야 하고, 가장 좋은 것은 지속적인 상승 추세 중인 경우다.
❷ 되돌림을 형성할 때 주가가 최소한 직전 두 개의 차트를 합친 것보다 아래로 내려와야 한다. 바의 길이가 길수록 더 이상적이다. 다른 말로 하면 갑자기 큰 폭으로 하락해야 한다. 즉 장대 음봉이 형성되어야 하는 것이다. 이 패턴은 주가가 신고점을 경신한 직후에 발생할 수 있는데, 한 바에서 필요한 되돌림을 형성할 수도 있고, 혹은 며칠에 걸쳐 되돌림을 형성할 수 있으며, 두 경우 모두 추세 녹아웃 패턴에 해당한다.
❸추세 녹아웃 패턴을 형성한 바의 고점보다 높은 가격에서 매수하되, 그 가격까지 다시 상승하지 않으면 절대 매수해서는 안 된다.
2. 지속적인 추세의 되돌림 패턴 매매 (업종전체나 시장 전체가 똑같은 추세를 보여 줄 때 가장 좋은 기회다)
❶ 주가가 적어도 한 달, 대략 20거래일 동안 한 방향으로 움직여야 한다. 이상적인 경우라면 그 기간 동안 추세선을 그렸을 때 가능한 한 많은 바가 추세선과 교차해야 한다.
❷ 1번 조건이 충족되었다면, 되돌림 움직임이나 이와 유사한 패턴이 나타났을 때 매수 진입 기회를 찾는다. 지속적인 추세 후에 나타나는 그런 패턴 가운데 내가 가장 좋아하는 것 중 하나가 바로 추세 녹아웃 패턴이다.
■요약
‘지속적인 추세의 되돌림’ 패턴은 아주 간단하면서 매우 효과적인 패턴으로 자기 제어 기능을 갖고 있다. 시장이 좋을 때는 이런 패턴을 많이 발견할 수 있지만, 시장이 좋지 않을 때는 잘 나타나지 않는다. 특히 여러분이 업종이나 시장 전체가 개별 종목과 똑같은 추세를 형성할 때 이런 패턴으로 매매하려 한다면 더 효율적이다.
3. 이동평균 건드리고 되돌아가기 패턴 매매
❶ (1)로 표시한 기간에서처럼 주가가 최소한 10일 이상 이동평균선으로부터 떨어져 있어야 한다(아주 강한 추세를 형성하고 있는 종목은 10일이 조금 못 돼도 상관없다). 이 기간 동안 모든 바의 저가는 이동평균선보다 위에 있어야 한다. 다른 말로 하면, 주가가 최소한 10일 이상 이격되어 있어야 한다.
❷ (2)로 표시한 지점처럼 주가가 조정(되돌림)을 받아 이동평균선을 건드리기를 기다린다. 즉 저가가 반드시 이동평균선을 뚫고 내려와야 한다.
❸ 주가가 전일의 고점(혹은 전일들의 고점)을 상향 돌파하면 매수 진입한다.
■요약
‘이동평균 건드리고 되돌아가기’ 패턴은 단순이동평균만을 기준으로 사용하는 되돌림 패턴이다. ‘이격’을 사용하여 추세가 형성된 것으로 판단되면, 우리는 주가가 이동평균선으로 되돌아오는 것만 기다리면 된다. 이것은 추세의 형성과 조정을 짐작할 수 있도록 해주기 때문에 초보 투자자에게 아주 유용할뿐더러 시각적으로도 구분하기가 아주 쉽다.
4. 추세장에서 되돌림 매매하기
“추세는 여러분의 친구다”라는 말이 시장의 격언 중에서 사실에 가장 가깝다고 믿는다. 그리고 추세를 형성하고 있는 시장에 진입하는 가장 효과적인 방법은 되돌림을 이용하는 것이다.
되돌림을 이용한 매매는 다음과 같은 단계를 거친다. (a)강한 추세를 형성한다. (b)추세가 조정을 겪는다. (c)추세가 재개되었을 때 시장에 진입한다. 시장에 진입한 이후 추세가 원하는 방향으로 계속 진행되지 않을 경우에 대비하여 적절한 손절매를 설정한다. 추세가 계속되면 일정 부분 이익을 실현한다. 나머지 수량에 대해서는 고점이 높아지는 것에 따라 손절매 가격을 올려가며 계속 보유한다. 바로 이것이 내 매매 전략의 전체적인 형태를 간단명료하게 표현한 것이다.
1) 되돌림 기간 : 8일 이상 조정을 받는 종목은 무시하는 것이 좋다.
2) 되돌림 폭 : 변동성이 큰 종목은 큰 폭의 되돌림을 보이더라도 이전의 추세가 유효한 것으로 판단할 수 있다. 오랫동안 대세 상승하는 시장에서는 되돌림의 폭이 작은 경향이 있다. 반대로 대세 하락 중인 시장에서는 하락 추세에서의 되돌림 움직임이 매우 빠를 수도 있다.
3)진입하기 : 직전 고점 이상 올라 갈 때 진입 한다. 최근 직전 고점 돌파를 속이는 경우 가 많아 좀 더 보수적으로 진입 시점을 높인다.
4)손절매 설정하기
상황에 대비해 반드시 손실 제한을 위한 손절매를 설정해야 한다. 모든 매매마다 손실을 볼 수 있는 리스크가 항상 존재한다는 사실을 명심해야 한다. 적절한 손절매는 해당 종목의 변동성을 기초로 설정해야 한다. 만약 해당 종목의 일일 변동 폭이 평균 5달러라면 손절매 가격 폭은 그보다 넓은 범위로 설정해야 한다. 그렇지 않으면 주가의 변동성에 휩쓸려 잦은 손실을 볼 가능성이 높아진다.
5)일부 이익 실현 하기
시장에 진입한 초기에 상대적으로 작은 이익이 발생했을 때 포지션의 절반가량은 바로 이익을 실현하는 것을 선호한다. 대개 나의 첫 번째 목표 이익은 초기에 설정한 손절매와 같은 폭만큼인데, 첫 번째 이익 실현 후에는 나머지 포지션에 대한 손절매를 매수했던 가격으로 변경한다. 나는 시장에 진입한 초기에 상대적으로 작은 이익이 발생했을 때 포지션의 절반가량은 바로 이익을 실현하는 것을 선호한다. 대개 나의 첫 번째 목표 이익은 초기에 설정한 손절매와 같은 폭만큼인데, 첫 번째 이익 실현 후에는 나머지 포지션에 대한 손절매를 매수했던 가격으로 변경한다.
6)추적 손절매
주가가 원하는 방향으로 움직일 때 추적 손절매(Trailing Stop)를 사용하여 손실 제한을 위한 손절매 가격을 주가 상승에 따라 함께 높여감으로써, 주가가 반대 방향으로 돌아서더라도 큰 손실이 발생하는 것을 막을 수 있다. 처음에 설정한 손실 제한을 위한 손절매와 마찬가지로 주가가 올라갈 때 손절매 가격을 상향 조절하는 속도를 주가의 상승 속도에 비해 천천히 올라가게 하면 큰 추세를 놓칠 확률을 줄일 수 있다.
■요약
되돌림을 이용한 성공적인 매매는 강한 추세를 형성하던 종목이 최근에 조정을 겪는 것을 판별해내는 데서 출발한다. 그런 패턴들을 찾았다면 추세가 재개되는 신호를 포착해 시장에 진입하면 된다. 되돌림을 이용하는 방법을 사용하면 매매에서 손실을 볼 확률을 줄일 수 있다. 진입 신호가 발생하여 포지션을 취하고 나면, 예측이 틀려 주가가 반대로 흐를 경우에 대비해 반드시 손실 제한을 위한 손절매를 설정해야 한다. 만약 주가가 원하는 방향으로 움직인다면 목표 이익 수준을 정하여 일정 부분 이익 실현을 하고 나머지 수량에 대해서는 추적 손절매를 사용한다. 이것이 바로 단기 매매를 관리하는 정석이며, 장기적으로도 승리하는 비결이 된다.
5.이익과 손실 관리 하기
1)1~2%법칙
여러분이 설정한 손절매 가격을 기준으로 한 번의 매매에서 1% 이상, 최대한 잡아도 한 번의 매매에서 2% 이상의 리스크에 노출되어서는 안 된다. 말하자면 계좌 자산이 10만 달러라고 했을 때, 한 번의 매매에서 여러분이 감당해야 할 리스크, 즉 손절매했을 경우의 손실 금액이 1000달러에서 많아봐야 2000달러를 넘어선 안 된다는 것이다.
2)손실 제한을 위한 손절매의 중요성
3)적절한 손절매
손절매 폭을 결정할 때는 상식이 최선의 협력자가 될 것이다. 단순히 차트를 살펴보고 일봉 기준으로 최근의 주가가 어느 정도 범위에서 움직이는지를 판단하면 된다. 만약 해당 종목의 주가가 하루에 5~10달러의 범위에서 움직이는 것이 눈에 보인다면, 손절매 폭으로 1~2달러를 설정하는 바보는 없을 것이다. 그런 식으로 손절매를 설정하면 십중팔구 주가의 변동성에 휩쓸려 너무 잦은 손절매를 하게 되기 때문이다.
이미 매매하고 있는 투자자라면, 평상시에 자신의 매매 결과를 검토하는 것도 적절한 손절매를 설정하는 훌륭한 지표가 될 수 있다
4)이익 관리하기: 추적 손절매를 이용해 시장이 벌어준 돈으로 매매하기
실제로 주가가 추세를 재개하면, 우리는 이익을 관리하는 단계에 접어든다. 손실 제한을 위한 손절매 가격을 주가의 상승에 따라 함께 올려 잡고, 적절한 가격에서 부분적인 이익 실현을 하고 나면, 우리는 이제부터 시장이 벌어준 돈으로 포지션을 유지하며 장기적인 수익을 노릴 수 있게 된다.
주가가 원하는 방향으로 움직임에 따라 우리는 손절매 가격을 올려 잡는다(매도 포지션의 경우에는 반대로 손절매 가격을 내려 잡는다). 우리는 당연히 1차 이익 실현을 할 정도로 오랫동안 포지션을 유지하기를 원한다. 또 주가가 원하는 방향으로 움직이는 한, 포지션을 계속 유지하기를 원할 것이다. 그렇다면 얼마나 오랫동안 포지션을 유지해야 할까? 주가가 원하는 방향으로 움직인다면 1년이든 10년이든 기간은 문제가 되지 않는다.
주가가 추가적인 상승 흐름을 지속하더라도 우리는 손절매 가격을 (9)로 표시된 것처럼 더욱 천천히 상승시킨다. 바로 이것이 엄격한 리스크 관리를 하는 단기 매매 전략을 이용하면서도 장기 투자의 승리자가 될 수 있는 비결이다
■요약
주식 매매는 공정하지 못한 게임이다. 손실을 본 이후 그것을 회복하여 본전을 찾으려면 줄어든 계좌 자산을 이용해 손실률보다 더 큰 수익률을 거둬야 한다. 설상가상으로 손실률이 커질수록 이를 만회하기 위해 필요한 수익률은 기하급수적으로 증가한다. 모든 매매에는 손실을 볼 가능성이 항상 존재하기 때문에, 반드시 손실 제한을 위한 손절매를 사용해야 한다.
매매에서의 손절매는 과학적이면서 예술적인 것이다. 여유 있는 손절매를 사용하는 것은 장기적인 추세를 놓치지 않게 도와주는 반면, 주가가 거꾸로 갈 때는 손실이 커지는 단점도 갖고 있다. 짧은 손절매를 사용하는 것은 손실의 크기를 줄이지만, 더 자주 손실을 보게 되는 단점이 있다. 이상적인 손절매 폭은 주가의 일반 변동 폭보다 약간 큰 값이다. 일반 변동 폭이라는 단어는 상당히 임의적인 말이지만, 단순히 차트를 살펴보는 것만으로도 그것이 의미하는 바를 짐작할 수 있을 것이다. 주가가 여러분이 원하는 방향으로 움직인다면, 손절매 가격을 점차 높여가면서 목표 가격이 되었을 때 일부 이익 실현을 할 수도 있다. 또 주가가 원하는 방향으로 크게 움직였을 때는 손절매 가격을 좀 더 여유 있게 설정할 수도 있다. 이런 방법을 사용하면 두 마리 토끼를 한 번에 잡는 것이 된다. 즉 단기 매매와 장기 매매 모두에서 승리자가 되는 것이다.
6.심리적 문제
1)매매전략
기다리는 것이 가장 어렵다
제시 리버모어Jesse Livermore
“이걸 기억하기 바랍니다. 여러분이 아무것도 하지 않을 때, 날마다 하루 종일 매매해야 한다고 생각하는 투기 거래자들은 여러분의 다음 사업을 위한 자금을 시장에 깔아놓고 있습니다. 여러분은 조만간 그들의 실수로부터 이익을 거두게 될 것입니다.”
2)감정
믿고싶은 것이 아니라 보이는 것을 믿으라
우리가 해야 할 일은 단지 지나간 차트를 살펴본 다음 저항선을 찾아내고 저항이 약해졌다고 판단하자마자 그 가격대에서 매매를 시작할 준비를 하는 것뿐이라는 말은 듣기에 따라 아주 쉬운 것처럼 들린다. 하지만 실제로 그런 상황이 되었을 때 우리는 여러 가지 난관들을 극복해야 하는데, 가장 큰 난관은 자기 자신이다. 그것은 인간의 본성을 거스르는 일이기 때문이다. —어느 주식투자자의 회상
3)심리적인 문제에 대한 체크리스트
우리는 모두 감정적인 실수를 저지르기 쉽다. 매매를 시작하기 전에 다음에 열거하는 리스트들을 체크해보기 바란다. 이것들이 제2의 천성처럼 될 때까지 계속해야 한다. 매매를 하다 슬럼프에 빠질 때가 오면 이 리스트들을 다시 읽어보고 기본으로 돌아가기 바란다.
❶ 지금 이 순간, 시장의 모든 조건들이 여러분의 매매 전략에 우호적인가? 추세 추종 투자자라면 시장이 계속 추세를 이어왔고 방향 없이 횡보하지 않는다는 것을 의미한다. 추세 화살표를 그려보고 립밴윙클의 ‘수면 테스트’를 적용해보라.
❷ 올바른 자금 관리 전략을 사용하고 있는가? 자금 관리는 여러 가지 문제를 해결하는 도구라는 사실을 잊지 마라. 자금 관리는 태양이 여러분과 여러분의 매매 전략에 햇빛을 비출 때까지 게임에서 살아남도록 도와줄 것이다.
❸ 다양한 시장의 조건들을 직접 경험해보았는가? 여러분이 경험한 것이 대세 상승장뿐이라면, 여러분은 하락장이 어떤 것인지 절대 알지 못할 것이다. 우리는 모두 인간이기 때문에, 천성적으로 주변 여건이 좋은 쪽으로 돌아가면 흥분하게 되고 그렇지 않을 경우에는 실망감을 느끼게 된다. 시장의 조건들은 언제든 변할 수 있다는 사실을 알면 이런 감정들을 누그러뜨릴 수 있을 것이다.
❹ 자신의 매매 전략을 잘 이해하고 있는가? 여러분의 매매 전략이 큰 수익을 안겨주는 추세를 포착하기 전까지는 수많은 손실을 가져다줄 가능성이 있다는 사실을 이해하면, 실제로 손실이 발생했을 때 그것들을 좀 더 편하게 받아들일 것이다.
❺ 자신의 매매 전략을 잘 따르고 있는가? 여러분이 나의 단기에서 중기에 걸친 매매 전략에 따라 매매하고 있다면, 하루에 여러 번의 매매는 안 될 것이다. 시장이 과매도 상태라는 이유만으로 매수하거나, 혹은 시장이 과매수 상태라는 이유만으로 매도해서는 안 된다.
❻ 시장에 너무 빨리 진입하거나 한 번의 작은 손실에서 너무 빨리 청산하는 식으로 시장을 앞지르려 하지는 않았는가? 다른 말로 하면, 자신의 매매 계획을 지키지 못하는 것은 아닌가?
❼ 도대체 매매 계획이라는 것을 갖고 있기는 한가?
❽ 최선을 다해서 매매하고 결과를 기다리고 있는가?
❾ 인생의 큰 사건이 있을 때도 매매를 하고 있지는 않은가?
❿ 여러분은 자신이 어떤 잘못을 하고 있는지 잘 알 것이다. 그것이 무엇인가?
